بررسی شاخص بورس تهران نشان می‌دهد در سال ۱۴۰۲ در بازه ۱٬۹۴٬۰۰۰ تا ۲٬۲۵۰٬۰۰۰ واحد نوسان کرد، روند نوسانات آن در سال ۱۴۰۳ بسیار شدیدتر شد. این شاخص در پاییز سال جاری، رکوردشکنی کرد تا بسیاری منتظر ادامه روند آن در ماههای باقی‌مانده تا پایان سال باشند. همچنین از هم‌اکنون برخی تحلیلگران در حال گمانه‌زنی درباره شاخص کل بورس در سال ۱۴۰۴ به‌منظور تصمیم‌گیری درخصوص نحوه ورود به این بازار یا خروج از آن هستند. برای ابتدای بهمن ۱۴۰۳ فرصت خوبی است که این شاخص را در ۱۱ ماه گذشته ارزیابی کرده و بر این اساس برای ماههای آینده آماده شویم.
تحلیل تکنیکال شاخص بورس در ابتدای بهمن ۱۴۰۳
در زمان نگارش این مطلب در تاریخ دوم بهمن ۱۴۰۳، شاخص کل بورس با ثبت یک کندل سبز روزانه بسیار ضعیف در محدوده ۲٬۷۶۱٫۰۰۶ واحد قرار دارد. این در حالی است که در روز‌های قبل، شاهد ثبت شدن چند کندل قرمز بلند پیاپی بودیم. به‌طوری‌که این شاخص از حدود ۲٬۹۵۰٬۰۰۰ در روز شنبه ۲۲ دی، افتی تقریبا هشت درصدی را نشان می‌دهد.
در حال حاضر، سطح حمایت جدی شاخص بورس در محدوده ۲٬۷۳۵٬۰۰۰ دیده می‌شود. در صورت افت شاخص از این سطح می‌توان انتظار کاهش آن تا ۲٬۶۸۴٬۰۰۰ واحد را نیز داشت. از طرف دیگر، سطح مقاومت فعلی شاخص بورس نیز ۲٬۸۰۶٬۰۰۰ است. در‌صورتی‌که شاخص کل بورس بتواند در روز‌های آینده از آن با موفقیت عبور کند می‌توان انتظار داشت که روند صعودی جاری از اواسط پاییز ۱۴۰۳ تا پایان سال نیز ادامه یابد.
به گمان بسیاری از کارشناسان، دلیل اصلی نوسان شدید شاخص بورس در یک ماه گذشته، ورود و خروج شرکت‌‌های پتروشیمی به این بازار است. اگر در جریان اخبار بورس بوده باشید حتما می‌دانید که سازمان بورس و اوراق بهادار در آذر ماه ۱۴۰۳ اقدام به خارج کردن نام بسیاری از شرکت‌‌های صنعت پتروشیمی از لیست خود کرد. اما با رفع موانع و بازگشت این شرکت‌ها، به گمان بسیاری، فشار فروشندگان بیشتر شده که افت شاخص بورس در روز‌های پایانی دی ماه و ابتدای بهمن را در پی داشته است.
نگاهی به روند شاخص بورس از ابتدای سال ۱۴۰۳
همانطورکه گفتیم، شاخص بورس در سال جاری، روندی بسیار نوسانی داشته است. این موضوع را کف و سقف شاخص در ماههای گذشته ثابت می‌کند. در سال جاری، شاخص کل از حدود ۱٬۹۶۵٬۰۰۰ تا ۲٫۹۵۰٬۰۰۰ نوسان داشته است. در این بخش، نگاهی به روند این شاخص در بهار، تابستان و سپس پاییز ۱۴۰۳ خواهیم داشت.
نگاهی به شاخص بورس در بهار ۱۴۰۳
شاخص کل بورس تهران، کار خود در سال جاری را با عدد ۲٬۲۳۶٬۳۴۹ واحد شروع کرد. در روز‌های ابتدایی فروردین، این شاخص توانست با اندکی صعود، بسیاری را به ماههای بعدی امیدوار کند. اما این روند، پایداری چندانی نداشت و از اواخر فروردین، شاهد تنزل چشم‌گیر این شاخص بودیم. روندی که به افت شاخص به عدد ۲٬۰۵۸٬۱۳۱ در روز‌های ابتدایی خرداد منجر شد. در روز‌های بعدی نیز شاهد نوسان نسبتا خنثی شاخص بورس در همین محدوده بودیم.
نوسان شاخص بورس در تابستان ۱۴۰۳
شاخص کل بورس با عددی حوالی ۲٬۰۴۳٬۹۸۰ وارد تابستان ۱۴۰۳ شد. یک تابستان بسیار نوسانی که با رشد آن تا ۲٬۲۲۶٬۴۴۳ در روز ۱۷ تیر ماه همراه بود. اما این روند نیز مانند سه‌ماهه اول سال دیری نپایید. با شروع یک روند نزولی که ابتدا با مقاومت بازار نیز همراه بود، شاخص بورس تهران در روز ۱۳ مرداد به یکی از پایین‌ترین سطوح خود از ابتدای سال یعنی حوالی دو میلیون رسید. با رسیدن به منطقه اشباع فروش در آن زمان، بازار رفته رفته نشانه‌‌های صعودی از خود نشان داد تا شاخص بورس نیز در شهریور ماه افزایش یافته و در حوالی عدد ۲٬۱۰۰٬۰۰۰، وارد پاییز طلایی ۱۴۰۳ شود.
بررسی شاخص بورس در زمستان ۱۴۰۳
بر خلاف بهار و تابستان، شاخص بورس، پاییز ۱۴۰۳ را چندان خوب شروع نکرد. این شاخص در مهر ماه تقریبا روندی نزولی پایداری داشت تا در روز پایانی این ماه، مجددا نه‌تنها سطح حمایت دو میلیون را لمس کند؛ بلکه با عبور از آن، کف قیمتی خود در سال ۱۴۰۳ را با افت به زیر ۱٬۹۷۰٬۰۰۰ نیز به ثبت برساند. اما از آن به بعد، شاهد یک روند صعودی قوی برای شاخص کل بورس هستیم. در ابتدا شاخص بورس تا ۲٬۰۶۰٬۰۰۰ در میانه آبان افزایش یافت. پس از یک روند اصلاحی کوتاه و افت به زیر ۲٬۰۲۰٬۰۰۰ در یک هفته بعدی، شاخص بورس روند صعودی خود را مجددا شروع کرد تا در حوالی ۲٬۷۱۵٬۰۰۰ واحد، وارد زمستان ۱۴۰۳ شود.
بررسی شاخص بورس در دی ماه ۱۴۰۳
دی ماه ۱۴۰۳ یکی از طلایی‌ترین ماه ها در سال‌‌های گذشته برای بورس تهران بود. شاخص بورس در ابتدای این ماه و در ادامه روند صعودی پاییز به ۲٬۸۶۹٬۰۰۰ رسید. پس از یک افت موقت تا سطح حمایت ۲٬۷۳۳٬۰۰۰ در ده روز اول زمستان، مجددا شاهد ادامه روند صعودی تا ثبت شدن رکورد سال ۱۴۰۳ در روز ۲۱ دی ماه بودیم. همانطور که گفتیم در دو هفته منتهی به تاریخ دوم بهمن ۱۴۰۳، شاخص بورس نزولی شده است.
عوامل موثر بر شاخص بورس در سال ۱۴۰۳
مانند سال‌‌های گذشته، رونق بازار بورس تهران در سال ۱۴۰۳ نیز متاثر از عوامل کلان اقتصادی و سیاسی بود. با افزایش قیمت دلار، هزینه‌‌های شرکت ها افزایش یافته و برخی نیز برای واردات دچار مشکل خواهند شد. از طرفی توان اقتصادی مردم برای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه نیز کاهش می‌یابد که با افت اعتماد آن‌ها نیز همراه است.
اما برخی تصمیمات در پاییز ۱۴۰۳ توانست به رونق بازار سرمایه و رشد شاخص بورس در عین افزایش قیمت دلار منجر شود. یکی از آن‌ها حذف ارز نیمایی و جایگزینی آن با ارز توافقی بود. اتفاقی که به اعتقاد بسیاری از کارشناسان به رشد درآمد و سودآوری سهام شرکت‌‌های صادرکننده منجر شد. از طرف دیگر با یکپارچه شدن بازار ارز و کاهش نوسانات آن، ثبات بیشتری به بازار بورس باز خواهد گشت.
این روند نیز می‌تواند در بلندمدت اعتماد سرمایه‌گذاران بیشتر را جلب کند. در ماههای گذشته، نرخ تورم، تحولات سیاسی، تنش‌‌های خاورمیانه و تغییر دولت آمریکا نیز به‌طور مستقیم و غیرمستقیم بر شاخص بورس موثر بوده‌اند.
سخن آخر؛ پیش بینی شاخص بورس تا پایان سال ۱۴۰۳
در حال حاضر، بازار بورس تهران در منطقه فشار فروش قرار دارد. در نمودار خطی شاخص بورس و شاخص قدرت نسبی نیز یک الگوی واگرایی منفی دیده می‌شود. الگویی که می‌تواند از ادامه روند نزولی در روز‌های آینده خبر دهد. در نمودار کندل استیک شاخص کل بورس نیز شاهد شکل‌گیری یک الگوی سروشانه در تایم فریم روزانه هستیم، اگر این الگو کامل شود، احتمال افت شاخص تا ۲٬۵۳۸٬۰۰۰ نیز وجود دارد.
همچنین در روز‌های ابتدایی بهمن ۱۴۰۳ شاهد افت شاخص کل هم‌وزن به منطقه ۸۷۶ هزار هستیم. این در حالی است که ارزش معاملات خرد نسبت به ماههای آبان و آذر به وضوح کمتر شده و شاهد خروجی‌‌های بیشتر از بازار هستیم. با این روند به نظر می‌رسد شکسته شدن سقف شاخص بورس در ماههای آینده و تا پایان ۱۴۰۳ دشوار باشد.
اما در کنار تحلیل تکنیکال، عوامل کلان و فاندامنتال تاثیرگذار بر شاخص بورس را نیز باید در نظر داشت. در روز‌های گذشته، تصمیماتی برای کنترل نرخ ارز گرفته شده است. از طرف دیگر، نماد‌های پتروشیمی به تازگی به بازار بورس بازگشته‌اند. این اتفاقات می‌توانند ثبات برای بازار بورس به همراه بیاورند.
