کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تصمیم‌گیری درباره تأیید صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) برای ریپل، سولانا، لایت کوین و دوج کوین را به تعویق انداخته است. این تأخیر در شرایطی رخ می‌دهد که بازار ارزهای دیجیتال در انتظار ورود سرمایه‌گذاری‌های نهادی از طریق ETF هاست و تحلیلگران همچنان شانس بالایی برای تأیید نهایی این درخواست‌ها قائل هستند.
تأخیر SEC در تایید ETF ریپل: روندی معمول یا تاکتیکی هدفمند؟
طبق گزارش (CoinTelegraph) براساس اسناد رسمی منتشر شده توسط SEC در ۱۱ مارس ۲۰۲۵، این نهاد نظارتی دوره طولانی‌تری را برای تصمیم‌گیری درباره تغییرات قانونی پیشنهادی که به راه‌اندازی ETFهای ارزهای دیجیتال از جمله ETF ریپل منجر می‌شود، تعیین کرده است.
در میان درخواست‌های تحت تأثیر این تصمیم، می‌توان به ETF ریپل از شرکت گری‌اسکیل و ETF سولانا از صرافی Cboe BZX اشاره کرد که تصمیم‌گیری درباره آن‌ها تا ماه مه ۲۰۲۵ به تعویق افتاده است. ضرب‌الاجل جدید برای ETFهای ریپل، ۲۲ می ۲۰۲۵ تعیین شده که درخواست‌های شرکت‌های کنری (Canary)، بیت‌وایز (Bitwise) و گری‌اسکیل (Grayscale) را تحت تأثیر قرار می‌دهد.
جیمز سیفارت (James Seyffart)، تحلیلگر ETF بلومبرگ، در پستی در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که اگرچه SEC تصمیم‌گیری درباره چندین درخواست ETF آلت کوین را به تعویق انداخته، اما دلیلی برای نگرانی وجود ندارد. او افزود:
این موضوع قابل پیش‌بینی بود، زیرا بخشی از روال استاندارد است.
سیفارت همچنین خاطرنشان کرد که پل اتکینز (Paul Atkins)، گزینه دونالد ترامپ برای ریاست SEC، هنوز تأیید نشده است و این تأخیر تأثیری بر احتمال (نسبتاً بالای) تأیید ETFها ندارد. همچنین توجه داشته باشید که ضرب‌الاجل‌های نهایی تا اکتبر نیست.
شانس تصویب ETF ریپل و دیگر آلت کوین‌ها چقدر است؟
تحلیلگران بلومبرگ احتمال ۶۵ درصدی برای تأیید ETF ریپل در سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی کرده‌اند. در همین حال، پلتفرم پیش‌بینی پلی‌مارکت (Polymarket) احتمال موفقیت را ۷۲ درصد تخمین زده که نشان‌دهنده اعتماد قوی به نتیجه مطلوب است.
اریک بالچوناس (Eric Balchunas)، دیگر تحلیلگر ETF بلومبرگ، نیز اظهار داشت که همه چیز به تعویق افتاده است، از جمله ETFهای مربوط به استیکینگ اتریوم و بازخریدهای غیرنقدی و علی الخصوص ETF ریپل.
تأثیر تغییرات مدیریتی SEC بر آینده ETFهای ارز دیجیتال
در اوایل دسامبر، ترامپ، پل اتکینز، کارآفرین طرفدار ارزهای دیجیتال و کمیسیونر سابق SEC را به عنوان رئیس بعدی این نهاد انتخاب کرد. با این حال، جلسات تأیید کنگره هنوز برنامه‌ریزی نشده است. (سورس: 1.docx)
سیفارت اشاره کرد که تأیید اتکینز به عنوان رئیس SEC می‌تواند برای پرونده فرجام‌خواهی جاری SEC در پرونده ریپل مهم باشد. SEC درخواست فرجام‌خواهی خود را در ۱۵ ژانویه، با چالش در حکم مربوط به فروش ریپل ارائه کرد و پاسخ ریپل تا ۱۶ آوریل مهلت دارد. اگر اتکینز قبل از این ضرب‌الاجل تأیید شود، او به همراه سایر مقامات SEC می‌تواند برای پس گرفتن درخواست فرجام‌خواهی اقدام کند.
فرد ریسپولی (Fred Rispoli)، وکیل طرفدار ارزهای دیجیتال، معتقد است که پرونده ریپل قبل از ۱۶ آوریل ۲۰۲۵ حل‌وفصل خواهد شد و حدس می‌زند که ممکن است توافقی پشت پرده صورت گرفته باشد. جیمز مورفی (James Murphy) نیز اشاره کرد که مذاکرات جاری ممکن است پس گرفتن درخواست فرجام‌خواهی را به تأخیر بیندازد، که می‌تواند راه را برای تأیید ETFهای ریپل هموار کند.
تأثیر احتمالی تصویب ETF ریپل بر قیمت XRP و بازار ارزهای دیجیتال
ناظران بازار حدس می‌زنند که در ۲۲ می، احتمالاً چندین ETF ریپل تأیید خواهند شد که باعث می‌شود ریپل مشروعیت بیشتری پیدا کرده و خرید ریپل برای سرمایه‌گذاران آسان‌تر شود. این امر سرمایه‌گذاران جدیدی را که با کیف پول‌های ارز دیجیتال یا مقررات آشنا نیستند، جذب خواهد کرد و به آن‌ها اجازه می‌دهد ریپل را از طریق حساب‌های سهام معمولی خریداری کنند.
اگرچه ممکن است بیش از یک سال طول بکشد تا این موضوع بر قیمت ریپل تأثیر بگذارد، اما اخبار احتمالاً باعث افزایش کوتاه‌مدت قیمت خواهد شد.
سایر ETFهای به تعویق‌افتاده: سولانا، لایت کوین و دوج کوین
علاوه بر ریپل، سایر آلت کوین‌های مهم نیز در انتظار بررسی ETFهای خود هستند. از جمله، Grayscale درخواست خود را برای ETF سولانا ارائه کرده است، اما تصمیم‌گیری در مورد آن نیز تا ماه می ۲۰۲۵ به تعویق افتاده است. تأخیر در بررسی این درخواست‌ها نشان می‌دهد که SEC همچنان درباره نحوه مدیریت بازارهای مبتنی بر آلت کوین‌ها محتاطانه عمل می‌کند
جمع‌بندی: آینده ETF ریپل و سایر آلت کوین‌ها
تصمیم‌گیری SEC درباره ETFهای ریپل و سایر آلت‌کوین‌ها همچنان در هاله‌ای از ابهام قرار دارد. اگرچه احتمال تأیید آن‌ها در سال ۲۰۲۵ بالا است، اما تأخیرهای متعدد نشان می‌دهد که هنوز موانع نظارتی و حقوقی بر سر راه تصویب این ابزارهای مالی وجود دارد. در صورت تأیید، ETFهای ریپل می‌توانند مسیر جدیدی برای ورود سرمایه‌گذاران نهادی به بازار ارزهای دیجیتال باز کنند. اما اگر این درخواست‌ها رد شوند، ممکن است بازار با کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران مواجه شود و قیمت این دارایی‌ها نوسان شدیدی را تجربه کند.
در ماه‌های آینده، باید منتظر بمانیم و ببینیم که SEC چه تصمیمی درباره این ETFها خواهد گرفت و آیا فضای قانونی برای ارزهای دیجیتال در آمریکا شفاف‌تر خواهد شد یا خیر.
