حتماً هنگام بررسی ارزهای دیجیتال با اصطلاحاتی مواجه شده‌اید که به‌صورت آمار و ارقام درباره تعداد کوین‌ها یا میزان عرضه آن‌ها صحبت می‌کنند. این مفاهیم فقط اعداد ساده نیستند، بلکه اطلاعات ارزشمندی درباره وضعیت یک ارز دیجیتال ارائه می‌دهند. یکی از این اصطلاحات مهم، عرضه در گردش است که نباید آن را نادیده گرفت، زیرا می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر قیمت، نقدینگی و ارزش کلی یک ارز دیجیتال داشته باشد.
در این مقاله بررسی می‌کنیم که عرضه در گردش چیست و چگونه بر ارزهای دیجیتال تأثیر می‌گذارد. همچنین به مزایا و معایب آن می‌پردازیم تا درک بهتری از اهمیت این مفهوم در بازار داشته باشیم. اگر به دنبال سرمایه‌گذاری آگاهانه در ارزهای دیجیتال هستید، آشنایی با این مفهوم به شما کمک می‌کند تا تصمیمات بهتری بگیرید.
عرضه در گردش چیست؟
عرضه در گردش، به مجموع تعداد کوین‌ها یا توکن‌های یک ارز دیجیتال خاص اشاره دارد که در بلاک چین در گردش بوده و برای معامله در بازار به‌صورت عمومی در دسترس هستند.
مقدار عرضه در گردش می‌تواند در طول زمان افزایش یا کاهش یابد؛ این تغییرات ممکن است به دلیل استخراج کوین‌های جدید یا سوزاندن آن‌ها رخ دهد. همچنین، کوین‌ها یا توکن‌ها ممکن است از طریق ارسال به یک آدرس کیف پول غیرقابل‌بازیابی یا گم‌کردن کلیدهای کیف پول برای همیشه از دست بروند.
عرضه در گردش از تقسیم مارکت کپ (ارزش بازار) بر قیمت هر واحد از آن کوین بدست می‌آید.
بیشتر بخوانید: مارکت کپ چیست؟
عرضه در گردش چه تاثیری بر ارزهای دیجیتال دارد؟
عرضه در گردش نقش کلیدی در تعیین قیمت یک ارز دیجیتال دارد و به طور مستقیم بر ارزش بازار و نوسانات آن تأثیر می‌گذارد. در ادامه، حوزه‌هایی که تحت تأثیر این عامل قرار می‌گیرند بررسی می‌کنیم.
عرضه و تقاضا
مانند هر دارایی دیگر، قیمت ارز دیجیتال عمدتاً بر اساس قانون عرضه و تقاضا تعیین می‌شود. زمانی که عرضه در گردش یک کوین کم و تقاضا برای آن زیاد باشد، قیمت آن تمایل به افزایش دارد. برعکس، اگر یک ارز دیجیتال دارای عرضه در گردش بالایی باشد و میزان تقاضا ثابت بماند، قیمت آن ممکن است پایدار بماند یا کاهش یابد، زیرا تعداد بیشتری از آن توکن در بازار در دسترس است.
بیشتر بخوانید: سطوح عرضه و تقاضا چیست؟
کمیابی و فراوانی
مفهوم کمیابی نقش مهمی در تعیین ارزش یک دارایی دارد. هنگامی که تعداد کوین‌های موجود کم باشد (عرضه در گردش پایین)، هر واحد از آن می‌تواند ارزش بیشتری پیدا کند، به شرطی که تقاضا بالا باشد. این عامل یکی از دلایلی است که باعث می‌شود سرمایه‌گذاران تصور کنند ارزهای دیجیتالی با عرضه در گردش پایین در طول زمان افزایش قیمت بیشتری خواهند داشت.
در مقابل، یک ارز دیجیتال با عرضه در گردش بالا در دسترس‌تر تلقی می‌شود، که این موضوع می‌تواند ارزش هر واحد آن را کاهش دهد، مگر اینکه افزایش تقاضای متناسبی برای آن وجود داشته باشد.
رقیق شدن قیمت
هنگامی که کوین‌های جدید به عرضه در گردش اضافه می‌شوند، چه از طریق استخراج، پاداش‌های استیکینگ یا انتشار برنامه‌ریزی‌شده توکن‌ها، ممکن است قیمت رقیق شود. رقیق‌شدن ارزش (Fully Diluted Valuation) به این معناست که اگر میزان تقاضا متناسب با افزایش عرضه رشد نکند، قیمت کاهش می‌یابد. این موضوع به‌ویژه برای ارزهایی که بخش قابل‌توجهی از عرضه خود را به‌مرور زمان منتشر می‌کنند، اهمیت دارد.
برای مثال، اگر یک پروژه دارای عرضه کل یک میلیارد کوین باشد اما در حال حاضر تنها ۱۰۰ میلیون از آن در گردش باشد، انتظار می‌رود که ۹۰۰ میلیون کوین باقی‌مانده در نهایت وارد بازار شوند. این امر می‌تواند باعث کاهش قیمت شود، مگر اینکه پروژه بتواند سطح تقاضا را حفظ کند یا مکانیزم‌هایی را برای کنترل تورم عرضه توکن خود اجرا کند.
مزایای عرضه در گردش بالا
در ادامه مزایای عرضه در گردش بالا را بررسی می‌کنیم.
ثبات قیمت
عرضه در گردش بالا گاهی می‌تواند به ثبات قیمت کمک کند. اگر یک ارز دیجیتال تعداد زیادی کوین در گردش داشته باشد، احتمال نوسانات شدید قیمت کاهش می‌یابد، زیرا نقدینگی بیشتری در بازار وجود دارد که مانع از تغییرات ناگهانی قیمت می‌شود.
نقدینگی بالا
وقتی تعداد زیادی از یک توکن در بازار موجود باشد، معمولاً نقدینگی افزایش می‌یابد. این موضوع باعث می‌شود که معامله‌گران بتوانند به‌راحتی خرید و فروش انجام دهند، بدون اینکه دچار لغزش قیمتی (Price Slippage) شوند.
توزیع گسترده‌تر
عرضه در گردش بالا می‌تواند نشان‌دهنده این باشد که یک ارز دیجیتال به‌طور گسترده در میان کاربران و سرمایه‌گذاران توزیع شده است. این امر می‌تواند نشانه‌ای از موفقیت پروژه در جذب مشارکت‌کنندگان بیشتر باشد.
معایب عرضه در گردش بالا
عرضه در گردش بالا معایبی را هم به همراه دارد که در ادامه بررسی می‌کنیم.
کاهش ارزش قیمت
عرضه در گردش زیاد ممکن است باعث کاهش ارزش قیمت شود، به‌ویژه اگر تقاضا برای آن ارز دیجیتال با همان سرعت رشد نکند. افزایش تعداد توکن‌های در گردش به معنای کاهش کمیابی آن است که می‌تواند منجر به افت قیمت هر کوین شود. این مسئله ممکن است باعث کاهش ارزش کلی بازار و اعتماد سرمایه‌گذاران شود که در نهایت می‌تواند به کاهش تقاضا و بی‌ثباتی بازار منجر شود.
فشار تورمی
برخی پروژه‌هایی که عرضه در گردش بالایی دارند، ممکن است به دلیل انتشار مداوم توکن‌های جدید در معرض تورم قرار بگیرند. این امر می‌تواند باعث رقیق شدن قیمت شود، به این معنا که با ورود کوین‌های جدید به بازار، ارزش هر واحد کاهش پیدا کند.
کاهش ارزش در نگاه سرمایه‌گذاران
سرمایه‌گذاران ممکن است ارزهای دیجیتالی با عرضه در گردش بالا را در مقایسه با ارزهایی که عرضه کمتری دارند، کم‌ارزش‌تر تلقی کنند، به‌ویژه اگر میزان تقاضای هر دو ارز مشابه باشد. این دیدگاه می‌تواند بر میزان علاقه سرمایه‌گذاران و روند افزایش قیمت تأثیر بگذارد، زیرا تصور می‌شود که عرضه بیشتر، از کمیابی ارز می‌کاهد و جذابیت آن را برای سرمایه‌گذاری کاهش می‌دهد.
تصمیمات سرمایه‌گذاری با بررسی عرضه در گردش
پیش از سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال، باید نسبت عرضه در گردش به عرضه کل را با دقت بررسی کنید. اگر بیش از ۸۰ درصد کوین‌ها در گردش باشند، این می‌تواند نشانه کاهش رشد پروژه باشد و بهتر است به دنبال گزینه‌های دیگر باشید. همچنین، در مورد ارزهایی که کمتر از ۵۰ درصد کوین‌هایشان در گردش است نیز باید محتاط بود.
افزایش عرضه در گردش لزوماً به معنای افزایش ارزش بازار نیست. هنگام سرمایه‌گذاری، مطمئن شوید پروژه‌ای را انتخاب می‌کنید که حداقل ۵۰ درصد از کوین‌هایش در گردش باشد، زیرا در غیر این صورت، ورود ناگهانی کوین‌های جدید به بازار می‌تواند ارزش سرمایه‌گذاری شما را کاهش دهد، حتی اگر در کوتاه‌مدت شاهد افزایش قیمت باشید.
سوالات متداول
مجموع تعداد کوین‌ها یا توکن‌های یک ارز دیجیتال که در بلاک چین در گردش بوده و برای معامله در دسترس هستند.
باعث افزایش نقدینگی و ثبات قیمت می‌شود و معامله‌گران راحت‌تر می‌توانند خرید و فروش کنند.
می‌تواند باعث کاهش ارزش هر واحد کوین و ایجاد فشار تورمی شود.
جمع‌بندی
عرضه در گردش نقش مهمی در ارزش‌گذاری ارزهای دیجیتال دارد و بر نقدینگی، ثبات قیمت و میزان کمیابی تأثیر می‌گذارد. عرضه بالا می‌تواند به افزایش نقدینگی و کاهش نوسان کمک کند، اما ممکن است ارزش هر کوین را کاهش دهد. در مقابل، عرضه پایین می‌تواند قیمت را بالا ببرد، اما خطر افت ناگهانی ارزش در صورت ورود حجم زیادی از ارز دیجیتال به بازار را به همراه دارد.
