با رسیدن بیت کوین به سقف‌های جدید، بررسی داده‌ها برای درک منشأ تقاضا مفید خواهد بود. هفته گذشته، بیت کوین با ۱۷ درصد رشد، دومین هفته پربازده سال را ثبت کرد. حجم معاملات اسپات بیت کوین در صرافی کوی بیس (Coinbase) افزایش یافت و به رکورد مارس ۲۰۲۴ نزدیک شد. همچنین طبق داده‌های گلس‌نود (Glassnode)، موجودی بیت کوین در صرافی‌ها به کمترین میزان خود در سال جاری رسید که نشان‌دهنده افزایش فشار خرید است.
رشد چشمگیر بازار ارزهای دیجیتال پس از پیروزی ترامپ
به گزارش کوین‌دسک (Coindesk) پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری آمریکا، روزهای پررونقی را برای ارزهای دیجیتال رقم زد. قیمت بیت کوین (BTC) به رکورد جدیدی دست یافت و ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال از ۲.۷ تریلیون دلار، بالاترین رقم سال، فراتر رفت.
بیت کوین با ارزش بازار ۱.۱۶ تریلیون دلار، اکنون نهمین دارایی مالی بزرگ جهان است. بزرگ‌ترین ارز دیجیتال دومین هفته پربازده سال خود را با رشد ۱۷ درصدی ثبت کرد که تنها اندکی کمتر از رشد ۲۲ درصدی هفته منتهی به ۳ مارس (۱۳ اسفند) بود.
برای درک اینکه آیا بیت کوین می‌تواند به صورت نظری بالاتر رود یا این سقف موقت است، درک اینکه چه کسانی در حال خرید بیت کوین هستند و آیا این رالی مبتنی بر معاملات اسپات است یا اهرمی، ضروری است.
بیشتر بخوانید: تحلیل‌های بیشتر برای قیمت بیت کوین (BTC)
افزایش چشمگیر حجم معاملات اسپات صرافی کوین بیس
ابتدا، دلتای تجمعی حجم معاملات نقدی (CVD) را در نظر می‌گیریم که گلس‌نود (Glassnode) آن را به‌عنوان «اندازه‌گیری اختلاف خالص بین حجم معاملات خرید و فروش، با تأکید ویژه بر تفاوت در حجم معاملاتی که خریدار یا فروشنده پیشتاز بوده‌اند» تعریف می‌کند. این شاخص شامل معاملاتی است که دلار آمریکا یا ارزهای مرتبط با آن به‌عنوان ارز مرجع عمل می‌کنند و هم ارزهای فیات و هم استیبل کوین‌ها را در بر می‌گیرد.
بیشتر حجم دلتای تجمعی نقدی از کوین بیس، صرافی محبوب در میان سرمایه‌گذاران و نهادهای آمریکایی، نشأت می‌گیرد و با افزایش شاخص پریمیوم کوین (Coinbase Premium) بیس همراه است.
با نگاهی به سه سال گذشته، مشخص می‌شود که افزایش دلتای تجمعی حجم معاملات کوین بیس معمولاً در نزدیکی سقف‌ها و کف‌های موضعی رخ می‌دهد. در ماه مارس، یکی از بالاترین سطوح دلتای تجمعی حجم معاملات زمانی اتفاق افتاد که بیت کوین از سقف تاریخی ۷۳,۰۰۰ دلار عبور کرد. همچنین سطوح بالای این شاخص در نزدیکی کف‌های چرخه‌ای در زمان سقوط لونا (Luna) و اف‌تی‌اکس (FTX) در سال ۲۰۲۲ مشاهده شد که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران هوشمند در نزدیکی کف و دیگران در نزدیکی سقف خرید می‌کنند.
معامله بیسیس یا خرید واقعی بیت کوین
بحث‌های زیادی در مورد اینکه آیا جریان ورودی به ETFهای اسپات ایالات متحده صرفاً خرید اسپات است یا بخشی از استراتژی معروف به معامله بیسیس (basis trade) است، وجود دارد.
معامله بیسیس تکنیکی برای سودبری از اختلاف قیمت بین بازار اسپات و فیوچرز است. در این روش، سرمایه‌گذار همزمان با نگهداری موقعیت خرید در ETF، یک موقعیت فروش در بازار فیوچرز بورس شیکاگو (CME) اتخاذ می‌کند تا از اختلاف قیمتی سود کسب کند.
در ابتدای سال، زمانی که ETFها معرفی شدند، جریان ورودی عظیمی را شاهد بودیم. با این حال، از آن زمان تاکنون، قیمت بیت کوین عمدتاً ثابت مانده است که نشان می‌دهد ETFها به اندازه‌ای که سرمایه‌گذاران تصور می‌کردند بر قیمت تأثیر نگذاشته‌اند، عمدتاً به این دلیل که آن‌ها یک استراتژی دلتا خنثی را اجرا می‌کنند.
ماه گذشته، مدیرعامل شرکت ارائه‌دهنده شاخص ارزهای دیجیتال CF Benchmarks به کوین‌دسک (CoinDesk) گفت که ۴۰ درصد از جریان ورودی ETF مستقیماً مربوط به معامله بیسیس بوده است. با این حال، در حالی که جریان ورودی ETF همچنان به ثبت رکوردهای جدید ادامه می‌دهد، حجم معاملات باز در بورس CME از این روند پیروی نکرده است.
تحلیلگر بیت کوین چک‌میت (Checkmate) نیز این روند را مشاهده کرده است:
جریان ورودی ETF اسپات بیت کوین در هفته گذشته بسیار بیشتر از رشد حجم معاملات باز CME بوده است. دوشنبه احتمالاً شاهد خریداران مبتنی بر ترس از دست دادن (FOMO) و مومنتوم خواهیم بود.
موجودی صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح سال رسید
داده‌های گلس‌نود (Glassnode) نشان می‌دهد که میزان بیت کوین موجود در صرافی‌ها با ۲.۹۵ میلیون واحد به پایین‌ترین سطح خود در سال جاری رسیده است. از ۵ نوامبر که انتخابات برگزار شد، حدود ۴۰,۰۰۰ واحد بیت کوین از صرافی‌ها خارج شده است و به نظر می‌رسد تقاضا از چندین صرافی از جمله کوین بیس (Coinbase)، بایننس (Binance) و بیت‌فینکس (Bitfinex) نشأت می‌گیرد. کاهش موجودی در صرافی‌ها نشان می‌دهد که دارندگان بیت کوین به دنبال خرید بیشتر هستند.
خرید بیت کوین در قیمت ۸۲,۰۰۰ دلار: ملاحظات مهم پیش از سرمایه‌گذاری
بیت کوین در حال حاضر در بالاترین سطح تاریخی خود معامله می‌شود و بسیاری از سرمایه‌گذاران در حال بررسی فرصت ورود به بازار هستند. شواهد نشان می‌دهد که حجم معاملات اسپات در صرافی‌های معتبر افزایش یافته و موجودی بیت کوین در صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح سال رسیده که می‌تواند نشانه‌ای از انباشت توسط سرمایه‌گذاران باشد. با این حال، سرمایه‌گذاری در این سطح قیمتی نیازمند بررسی دقیق و برنامه‌ریزی است.
بیشتر بخوانید: پورتفولیو یا سبد ارز دیجیتال چیست؟
به‌عنوان یک اصل مهم در سرمایه‌گذاری، هرگز نباید بیش از توان مالی خود وارد بازار شوید. قیمت‌ها در بازار ارزهای دیجیتال می‌توانند به سرعت تغییر کنند و داشتن یک استراتژی مشخص برای ورود و خروج از بازار بسیار حیاتی است. همچنین باید از تصمیم‌گیری‌های هیجانی و تحت تأثیر ترس از دست دادن (FOMO) اجتناب کرد، زیرا این نوع تصمیمات معمولاً به نتایج مطلوب نمی‌انجامد.
بیشتر بخوانید: سه روش معامله کم‌ریسک ارزهای دیجیتال برای مبتدی‌ها
با توجه به شرایط فعلی بازار و تحلیل‌های ارائه شده، خرید بیت کوین در قیمت‌های بالای ۸۰,۰۰۰ دلار می‌تواند منطقی باشد، اما تنها با رعایت اصول مدیریت ریسک و با دیدگاه بلندمدت. کلید موفقیت در این سطح قیمتی، استفاده از استراتژی خرید تدریجی (DCA)، حفظ نقدینگی کافی برای فرصت‌های آتی و پرهیز از تصمیمات هیجانی است.
علاوه بر موارد ذکر شده، توجه به روند کلان اقتصاد جهانی و تأثیر آن بر بازار ارزهای دیجیتال نیز حائز اهمیت است. با توجه به پذیرش گسترده‌تر بیت کوین توسط نهادهای مالی و شرکت‌های بزرگ، چشم‌انداز بلندمدت این دارایی می‌تواند مثبت ارزیابی شود. با این حال، سرمایه‌گذاران باید همواره به یاد داشته باشند که تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری و حفظ نسبت مناسبی از دارایی‌های مختلف، بهترین روش برای مدیریت ریسک در بازارهای مالی، بالاخص بازار ارزهای دیجیتال است.
