۴ شرط لازم برای بازگشت قیمت اتریوم به بالای ۲,۶۰۰ دلار

آینده قیمت اتریوم (ETH) به ارتقای شبکه، رشد استفاده، کاهش عرضه و بهبود تعامل‌پذیری لایه دوم بستگی دارد.

به گزارش کوین‌تلگراف (Cointelegraph)، قیمت اتریوم (ETH) در ۲۴ فوریه به زیر ۲,۶۰۰ دلار سقوط کرد و از آن زمان برای بازیابی این سطح با مشکل مواجه بوده است. آخرین اصلاح قیمت به سمت ۲,۰۰۰ دلار باعث لیکویید شدن بیش از ۹۱۸ میلیون دلار از معاملات اهرمی خرید اتریوم در قراردادهای فیوچرز طی ۱۵ روز شد که براساس داده‌های کوین‌گلس (CoinGlass) گزارش شده است.

معامله‌گران اکنون می‌پرسند چه اتفاقاتی باید رخ دهد تا قیمت اتریوم بتواند از مرز ۲,۵۰۰ دلار عبور کند.

طبق نمودار، اتریوم در این دوره ۱۰ درصد ضعیف‌تر از بازار آلت کوین‌ها عمل کرده است.

نگران‌کننده‌تر اینکه، این کاهش قیمت پس از هیجان میم کوین‌ها رخ داد که باعث تقویت رقیب اصلی اتریوم، یعنی سولانا (SOL) شد. این موضوع نشان می‌دهد که عوامل دیگری نیز مانع رشد قیمت اتریوم شده‌اند و چهار مسئله اصلی باید برطرف شوند تا اتریوم بتواند به روند صعودی بازگردد.

ارتقای اتریوم و افزایش رقابت

برای برخی کارشناسان، ارتقای آینده پکترا (Pectra) در شبکه اتریوم کمتر از آنچه برای ایجاد یک تغییر معنادار لازم است، به نظر می‌رسد؛ چه از نظر کاهش کارمزد تراکنش‌های لایه اصلی و چه بهبود قابل توجه کاربردپذیری.

حتی اگر این تغییرات باعث بهبود تجربه کاربری شود، تحلیلگران استدلال می‌کنند که اتریوم همچنان فاقد تعامل‌پذیری بین راهکارهای مختلف لایه دوم است، هم از نظر نقدینگی و هم دسترسی کاربران.

گزارش‌های اخیر مبنی بر وجود بلوک‌های خالی در شبکه آزمایشی اتریوم، باعث افزایش ادراک ریسک در زمانی شده که سرمایه‌گذاران از قبل هم شکاک بودند. صرف نظر از اینکه آیا این مشکل ارتباطی با ارتقای آینده دارد یا به راحتی قابل رفع است، برخی معامله‌گران نگرانند که هرگونه تأخیر احتمالی می‌تواند از نظر بازار منفی تلقی شود.

در اصل، ترس همچنان احساس غالب است و برای تغییر این وضعیت، چندین مسئله فوری باید حل شوند.

منتقدان استدلال می‌کنند که بخشی از ناامیدی سرمایه‌گذاران اتریوم از ظهور رقبای غیرمستقیم مانند بیرا‌چین (Berachain)، یک لایه یک ماژولار نشأت می‌گیرد که بر یکپارچه‌سازی نقدینگی و حاکمیت برای برنامه‌های امور مالی غیرمتمرکز (دیفای) تمرکز دارد.

بیرا‌چین موفق شده است بیش از ۳ میلیارد دلار سپرده جذب کند که بر اساس ارزش کل قفل‌شده (TVL) در دیفای‌لاما (DefiLlama) اندازه‌گیری می‌شود.

به طور مشابه، هایپرلیکویید (HYPE)، یک برنامه معاملات فیوچرز دائمی که روی بلاک چین اختصاصی خود میزبانی می‌شود، با بیش از ۲.۸ میلیارد دلار در موقعیت‌های باز، از رقبای خود در شبکه اتریوم پیشی گرفته است. در بسیاری از موارد، رقابت فراتر از الگوی سنتی در حال رشد است.

برای اینکه قیمت اتریوم بتواند حرکت صعودی خود را بازیابد، معامله‌گران نیاز به اطمینان دارند که شبکه اتریوم مزایای عملی و مشخصی برای پروژه‌ها و کاربران خود ارائه می‌دهد. در نهایت، تمرکز اتریوم بر غیرمتمرکزسازی و بهبودهای تدریجی، چه توجیه‌پذیر باشد چه نباشد، ممکن است در مقایسه با رقبا باعث کاهش تقاضا شده باشد.

فعالیت ضعیف آنچین و تقاضای نهادی

کمبود تقاضا از سوی سرمایه‌گذاران نهادی در جریان صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نقدی مشهود است که در ۹ روز از ۱۰ روز معاملاتی اخیر منفی بوده و منجر به خروج خالص ۴۰۶ میلیون دلار شده است.

برخی تحلیلگران پیشنهاد کرده‌اند که تقاضا پس از تأیید نهایی استیکینگ بومی در ETF‌های اتریوم افزایش می‌یابد، اما این نظریه اکنون با توجه به افزایش ۰.۷ درصدی سالانه عرضه اتریوم، کمتر قطعی به نظر می‌رسد.

کاهش تقاضا برای پردازش بلاک چین، مکانیسم سوزاندن کارمزد را کاهش داده و باعث تورمی شدن اتریوم شده است. در نتیجه، پاداش تعدیل‌شده استیکینگ بومی اکنون کمتر از ۲.۵ درصد است، در حالی که سپرده‌های استیبل کوین در بیشتر پروژه‌های دیفای تا ۴.۵ درصد بازدهی دارند.

در نهایت، گنجاندن احتمالی استیکینگ در ETF‌های اسپات احتمالاً تغییر بازی برای تقاضای نهادی نخواهد بود.

در آخر، معامله‌گران نگرانند که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ممکن است یک ETF اسپات سولانا را در سال ۲۰۲۵ تأیید کند که رقابت مستقیمی برای سرمایه‌گذارانی ایجاد می‌کند که در حال حاضر فقط به محصولات ETF اتریوم و بیت کوین دسترسی دارند.

بنابراین، برای اینکه قیمت اتریوم به ۲,۵۰۰ دلار و بالاتر برسد، سرمایه‌گذاران به شواهد روشن‌تری نیاز دارند که نشان دهد اتریوم فراتر از مزیت پیشگام بودن، مزایای پایداری ارائه می‌دهد.

جمع‌بندی

در مجموع، آینده قیمت اتریوم به ارتقای شبکه اتریوم، افزایش استفاده از شبکه، کاهش متعاقب عرضه و کاهش اصطکاک برای تعامل‌پذیری لایه دوم بستگی دارد که اطمینان حاصل می‌کند کل اکوسیستم از رشد آن بهره‌مند می‌شود. با توجه به پتانسیل بالای قیمت اتریوم و جایگاه استراتژیک آن در بازار ارزهای دیجیتال، سرمایه‌گذاران و فعالان این حوزه با دقت تحولات آینده را زیر نظر خواهند داشت تا نشانه‌های بهبود در این چهار شرط کلیدی را مشاهده کنند.