مالرز میگوید داراییهایی مانند بیتکوین و طلا که عرضه محدودی دارند، میتوانند در شرایطی که توازن قدرت اقتصادی جهانی در حال تغییر است، نقش پررنگتری پیدا کنند.
از نگاه او، جهان در حال گذار از یک نظم اقتصادی قدیمی به سوی ساختاری نوین است. برای دههها، ایالات متحده با انتشار بدهی، واردات خود را تأمین مالی میکرد و در واقع کاغذ چاپشده (دلار) را با کالاهای واقعی مبادله میکرد. مالرز میافزاید که این مدل اقتصادی پس از جنگ جهانی دوم جواب میداد، اما اکنون با عبور بدهی آمریکا از ۳۵ تریلیون دلار و کاهش تمایل کشورهای خارجی برای خرید اوراق قرضه خزانهداری آمریکا، دیگر پایدار نیست.
او معتقد است آنچه امروز شاهد آن هستیم، نوعی اصلاح تدریجی و آهسته در نظام مالی جهانی است؛ الگوهای تجاری در حال تغییر هستند، زنجیرههای تأمین بازطراحی میشوند و اتحادهای قدیمی مورد آزمایش قرار گرفتهاند. در همین حال، کشورهایی مانند چین همچنان مازاد تجاری بالایی دارند، در حالی که آمریکا با کاهش خریداران خارجی اوراق بدهی خود مواجه شده است.
در چنین شرایطی، مالرز انتظار دارد یک «بازآرایی» در ساختار مالی جهان رخ دهد؛ بازاری با نوسانات پولی بیشتر و رشد اقتصادی کمتر و ناپایدارتر. او باور دارد که در چنین محیطی، داراییهایی با عرضه ثابت مانند بیتکوین و طلا میتوانند به پناهگاههای امن سرمایه تبدیل شوند.
به گفته مالرز، هرچند بازارها در ابتدا به سیاستهای اقتصادی ترامپ که به رشد و کسبوکار تمایل داشت، واکنش مثبتی نشان دادند، اما اکنون سرمایهگذاران مجبورند با مسائل ساختاری عمیقتری مواجه شوند. در جهانی که روزبهروز نامطمئنتر میشود، داراییهایی که در برابر تورم و کاهش ارزش مصون هستند، میتوانند ثباتی فراهم کنند که ابزارهای مالی سنتی از ارائه آن ناتواناند.