بازار آلت کوینها سالهاست که در برابر بیت کوین عملکرد ضعیفی نشان میدهد و حرکتهای صعودی قدرتمندی را تجربه نکرده است. با این حال، تحلیلگران بازارهای مالی باور دارند که شرایط برای شروع آلت سیزن جدید بالاخره در حال شکلگیری است. تحلیلهای اخیر نشان میدهد که شاخص مدیران خرید بخش تولید ایالات متحده، شتاب حرکتی بیت کوین و دادههای بهبودیافته صادرات آسیا، سه نشانه حیاتی هستند که باید به دقت آنها را زیر نظر بگیریم. در ادامه این مقاله، بهنقل از کوینپدیا (CoinPedia)، احتمال شروع آلت سیزن بعدی را بررسی میکنیم.
پراپکو | ترید با سرمایه بیشتر
با ۱۰ دلار، ۱۰۰۰ دلار اعتبار معاملاتی دریافت کن
ثبتنام و کد تخفیف
چرا آلت کوینها همچنان در چنگال بیت کوین اسیر هستند؟
چرخه فعلی بازار تفاوتهای بسیار زیادی با چرخههای سال ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ دارد. در سال ۲۰۱۷، نرخ تسلط یا دامیننس بیت کوین از حدود ۹۵ درصد به ۳۵ درصد کاهش یافت. در سال ۲۰۲۱ نیز این شاخص از حدود ۷۳ درصد به ۳۹ درصد رسید؛ چرا که نقدینگی و سرمایه سنگینی به سمت آلت کوینها سرازیر شد.
در مقایسه، نرخ تسلط بیت کوین در سال ۲۰۲۵ تنها از حدود ۶۶ درصد به ۵۷ درصد کاهش یافت. این موضوع فضای بسیار کوچکتری را برای خودنمایی و رشد آلت کوینها فراهم کرد و مانع از شکلگیری صعودهای همهجانبهای شد که در چرخههای قبلی دیده بودیم.
شاخص ISM؛ کلید طلایی که قفل آلت سیزن را باز میکند
شاخص مدیران خرید بخش تولید ایالات متحده (ISM) میتواند یکی از مهمترین محرکها برای چرخه بعدی آلت کوینها باشد. از نظر تاریخی، فعالیتهای تولیدی قویتر همیشه با عملکرد بهتر آلت کوینها نسبت به بیت کوین همزمان بوده است.
سطح تعیینکننده و حیاتی برای این شاخص، عدد ۵۸ است. زمانی که شاخص ISM در سال ۲۰۱۷ و بار دیگر در حدود سال ۲۰۲۰ به بالای این سطح حرکت کرد، ارزش بازار آلت کوینها (به جز ارزهای برتر) در برابر بیت کوین به شدت افزایش یافت و در مقابل، سلطه بیت کوین با ریزش سنگینی مواجه شد.
از سال ۲۰۲۱، شاخص ISM عمدتاً زیر سطح ۵۰ باقی مانده است که این امر نشاندهنده شرایط ضعیف در بخش تولید است. این ضعف طولانیمدت با تداوم عملکرد ضعیف آلت کوینها در مقایسه با بیت کوین همراه بود.
در این میان، بیت کوین باوجود تنشهای ژئوپلیتیک، قیمت بالای نفت، فروشهای سنگین شرکتی و حتی هک اخیر کیف پول سرد ۱۳۰ میلیون دلاری، همچنان انعطافپذیری و قدرت نسبی خود را حفظ کرده است. این موضوع نشان میدهد که فشار فروش در حال تخلیه کامل است و خریداران به تدریج به بازار بازمیگردند.
تحلیلگران رسانه هاوس آف کریپتو (House of Crypto) معتقدند در صورتی که شاخص تولید ISM به سطح ۵۸ برسد، بازه زمانی شهریور تا مهر (سپتامبر تا اکتبر) میتواند فرصت طلایی برای پرواز آلت کوینها باشد.
نشانههای اولیه از شرق؛ چرا دادههای صادراتی آسیا اهمیت دارند؟
صادرات کره جنوبی و قیمتهای صادراتی تایوان نیز از اهمیت بالایی برخوردارند؛ زیرا هر دو اقتصاد از تامینکنندگان اصلی نیمههادیها و قطعات فناوری در جهان هستند.
قدرتگرفتن اخیر این شاخصها میتواند نشاندهنده بهبود تقاضای تولید جهانی پیش از انتشار رسمی دادههای ISM باشد. اگر این روند صعودی ادامه یابد، شاخص ISM در نهایت میتواند به سمت سطح ۵۸ حرکت کند؛ اتفاقی که در گذشته همواره با چرخش بزرگ نقدینگی به سمت آلت کوینها همراه بوده است.
کدام آلت کوینها بیشترین سود را از این صعود خواهند برد؟
اگر بیت کوین شروع به درجا زدن کند و بازار عمومی بهبود یابد، قویترین آلت کوینها اولین ارزهایی خواهند بود که صعود خود را آغاز میکنند.
مایکل ون د پوپه تحلیلگر مطرح بازار ارز دیجیتال معتقد است:
اتریوم و سولانا گزینههای کلیدی هستند که باید آنها را زیر نظر داشت. آلت کوینهای قدرتمند میتوانند به محض متوقف شدن روند صعودی بیت کوین، سقفهای جدیدی را ثبت کنند.
در همین حال، تحلیلگر دیگری اشاره میکند که ارزش بازار ۱۶۱ میلیارد دلاری کل آلت کوینها (بدون احتساب ارزهای بزرگ) در نزدیکی محدوده حمایتی ۱۶۰ تا ۱۶۵ میلیارد دلار قرار دارد. سطح حمایتی عمیقتر در محدوده ۱۲۴ میلیارد دلار است و در صورت حفظ پایگاه فعلی، پتانسیل رشد تا محدوده ۳۲۰ تا ۳۴۰ میلیارد دلار وجود دارد.
در میان پروژههای انفرادی، پامپفان (Pump.fun)، هایپرلیکوئید (Hyperliquid) و مورفو (Morpho) به دلیل درآمدزایی بالا، فعالیت شبکه و ساختار توکنمحور خود متمایز از سایرین هستند.
به طور کلی، تحلیلگران تمرکز خود را بر روی آلت کوینهای با بنیاد قویتر گذاشتهاند و انتظار ندارند کل بازار به صورت همزمان رشد کند.
جمعبندی و چشمانداز آینده بازار
شروع آلت سیزن بعدی بیش از هر چیز به بهبود شرایط کلان اقتصادی بستگی دارد. اگر نشانههای صادر شده از آسیا درست از آب درآیند و شاخص تولید ISM آمریکا بتواند مرز ۵۸ را رد کند، احتمالاً شاهد یکی از بزرگترین چرخههای صعودی آلت کوینها خواهیم بود. در این مسیر، پروژههایی که جریان درآمدی واقعی و فعالیت شبکه بالایی دارند (مانند سولانا، اتریوم و پلتفرمهای نوین معاملاتی) پیشتاز بازار خواهند بود.